Согласно преданию, монастырь был основан в первой половине XVI века раскаявшимся разбойником, принявшим монашеский постриг под именем Киприан. Он основал обитель на месте своего прежнего пристанища на Стороженском мысе Ладожского озера.
Каменный храм во имя святителя Николая Чудотворца был возведён в 1595 году и стал единственным сохранившимся на берегу Ладожского озера памятником древнего зодчества. Архитектурно здание представляет собой двухэтажную постройку с толстыми стенами, напоминающую крепостную башню, что подчёркивает его оборонительное значение в период противостояния со шведами.
В 1764 году, в результате указа императрицы Екатерины II о секуляризации церковных земель, монастырь был упразднён, а храм стал приходской церковью. В 1930 году храм был закрыт и перестал функционировать.
