Село Овстуг известно с XVI века. В XVII веке на его территории существовал деревянный храм во имя мученицы Параскевы, упоминаемый в документах первой четверти XVII века. В 1772–1776 годах Николай Андреевич Тютчев, владелец значительной части села и дед поэта Фёдора Ивановича Тютчева, построил в своей усадьбе каменный храм в честь Успения Пресвятой Богородицы с тёплым приделом во имя святой Варвары.
Архитектурный облик храма сочетает элементы русского барокко и классицизма XVIII века, что придаёт ему изящество и красоту силуэта. Убранство храма неоднократно обновлялось, включая установку иконостаса и других элементов внутреннего декора.
После смерти Николая Андреевича Тютчева его сын, Иван Николаевич, продолжил благотворительную деятельность, поддерживая храм и местное духовенство. При их содействии были открыты церковно-приходские школы, что способствовало повышению образовательного уровня крестьян.
В 1930 году храм был закрыт, а в 1942 году, во время Великой Отечественной войны, здание было взорвано немецкими войсками. После войны на месте разрушенного храма был построен дом культуры.
В конце XX века возникла инициатива по восстановлению храма. В 2000 году немецкая строительная фирма «Кнауф» профинансировала проект воссоздания церкви. Строительство велось по архивным документам, старинным рисункам и фотографиям, что позволило точно восстановить исторический облик здания. 15 июня 2003 года храм был освящён, и с тех пор в нём регулярно совершаются богослужения.
Архитектурно храм представляет собой однонефную базилику с полукруглой апсидой и двухъярусной колокольней. Фасады украшены пилястрами и наличниками, отражая классицистические традиции. Внутри сохранились элементы декора, характерные для XVIII века, включая иконостас и другие художественные детали.
При храме действует воскресная школа, где проводятся занятия по изучению основ православной веры и культуры для детей и взрослых. Регулярно организуются культурные и образовательные мероприятия, направленные на укрепление духовных связей и традиций среди прихожан.
Основным престольным праздником является день памяти Успения Пресвятой Богородицы, который отмечается 28 августа. В этот день проводятся торжественные богослужения, собирающие многочисленных верующих.
