Первоначально в Балакове существовала деревянная Христорождественская церковь, построенная и освящённая в 1766 году. Этот храм стал первым каменным церковным сооружением в селе и вмещал до 1200 прихожан. Он имел отопление и был окружён каменной оградой с чугунными решётками. Однако в 1932 году церковь была разрушена, а её кирпич использован для строительства столовой для речников .
В 1999 году началось строительство нового храма Рождества Христова в Балакове. 29 мая 1999 года была заложена часовня, в которой с мая 2003 года начали совершаться таинства и требы. 1 октября 2003 года в часовне были устроены временные престол и иконостас, и начались регулярные богослужения .
В 2007 году была возведена колокольня, установлен стеклянный витраж, выполнена кирпичная кладка по периметру храма и произведены штукатурные работы. 29 декабря 2012 года был совершен чин освящения колоколов и купола колокольни храма. Комплект из девяти колоколов был изготовлен на Воронежском колокололитейном заводе, крупнейший из которых весит 500 килограммов .
11 декабря 2016 года было совершено Великое освящение храма и Божественная литургия. В 2015 году проведены масштабные работы по благоустройству территории храма и отремонтирован цокольный этаж. В 2016 году часовня была реконструирована в крещальный храм, а на прихрамовой территории оборудована детская площадка .
Архитектурный облик храма сочетает традиционные элементы православного зодчества с современными строительными технологиями. Здание имеет характерные купола, витражные окна и просторный внутренний зал, предназначенный для проведения богослужений и церковных мероприятий.
При храме действует воскресная школа, состоящая из двух возрастных групп: до 12 лет и старше 12 лет. Преподаются Ветхий Завет, Новый Завет, литургика, церковно-славянский язык, основы христианства. Силами прихода организуются рождественские праздники и подарки в детские дома города. Проводятся занятия с учащимися гимназии № 1 на церковные темы. Приход издаёт газету "Свет Рождества", а на местной студии «Свободное телевидение» с участием священнослужителей храма еженедельно выходит просветительская передача «Благое слово». При храме также работает церковный музей .
