В 1773 году на месте сгоревшей деревянной церкви Николы Ратного началось строительство каменного храма во имя Благовещения Пресвятой Богородицы. Строительство продолжалось до 1804 года, когда храм был завершён и освящён. Архитектурный облик церкви отражает стилистические особенности конца XVIII — начала XIX века, однако конкретные детали требуют дополнительного изучения.
В советский период храм был закрыт, и его здание использовалось для различных хозяйственных нужд. В результате этого многие элементы внутреннего убранства и внешней отделки были утрачены или повреждены.
В постсоветский период здание храма было возвращено Русской Православной Церкви, и начались работы по его восстановлению. Были проведены реставрационные мероприятия, направленные на воссоздание первоначального облика храма и его адаптацию для проведения богослужений.
В настоящее время Благовещенская церковь действует, являясь центром духовной жизни для прихожан города Костромы. В ней регулярно проводятся богослужения.
