Он был построен в 1851 году на средства местного помещика Петра Алексеевича Атрыганьева, владельца усадьбы, остатки которой сохранились до настоящего времени.
Архитектурный облик храма представляет собой эклектичное сочетание элементов барокко и традиционного русского зодчества. Северный и южный фасады отмечены щипцовыми завершениями и полуциркульными входными проемами, обрамленными наличниками с барочными разорванными фронтонами. Западный фасад колокольни выполнен в аналогичном стиле. Третий ярус колокольни со срезанными углами был заново сложен в 2007 году. Вместо разрушенного завершения храма установлена четырехскатная двухуровневая крыша, увенчанная декоративным пятиглавием. Оконные проемы имеют архивольты килевидной формы.
В советский период храм был закрыт и пришел в запустение. В 1997 году в селе Оторма был зарегистрирован православный приход, и с этого времени началось возрождение Никольского храма. Восстановление осуществлялось практически из руин: в здании отсутствовали крыша, полы и оконные рамы.